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CFi.CN讯：数据显示，美的2026年营收预计4779亿元，归母净利润659亿元，同比大增50.1%，但该高增长含非经常性收益；2027年利润短期回落至502亿元，2028年回升至571亿元。当前PE不足15倍，处于历史中枢偏低水平。

近期机构研报指出，本轮股价上涨纯由业绩推动，估值尚未明显扩张，对比2019–2021年核心资产行情更为克制。研报认为，智能家居仍是稳定底盘，而楼宇科技、工业技术和机器人业务正打开To B新增长曲线，2026年楼宇科技有望双位数增长，机器人业务接近双位数增长。

研报指出，美的的核心护城河在于可复用的制造与经营体系——从前端品牌渠道，到中端T 3供应链与数字化制造，再到后端核心零部件自制能力。这套体系正从家电向海外及To B领域高效迁移，支撑长期竞争力与估值重塑。

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